主题：2015年一季度中国房地产市场总结与未来趋势展望

12015年一季度中国房地产市场形势总结

政策环境：去库存、促消费、稳增长成为今年房地产政策主导方向

一季度在经济下行压力加大，楼市库存高企、市场信心不足的背景下，宏观政策层面进一步导向稳增长、调结构，房地产方面则积极聚集于促消费，鼓励自住和改善性需求。央行实行灵活适度的货币政策，连续降准降息，并降低二套房首付，构建宽松的金融信贷环境，降低购房压力，提升消费能力。而两会定调稳定住房消费，地方供需两端政策齐出刺激需求促进库存去化，改善性需求获重大支持。去库存、促消费、稳增长，是2015年房地产政策的主要基调，未来货币政策仍有望趋于宽松，地方或可因城施策出台进一步刺激措施。

新房：百城价格微跌，重点城市成交回暖，房地产开发增速继续放缓

价格方面，2015年一季度百城住宅价格延续去年四季度下跌态势，但跌幅明显收窄，累计小幅下跌0.18%，各月价格涨跌幅均在0.25%以内，整体表现较为平稳。成交方面，市场开始回暖，50个代表城市月均成交接近2100万平方米，同比增长2.6%，绝对量仅次于2013年同期水平。供应方面，3月，重点城市新增供应不到1000万平方米，同比下降超三成，但2月供应创同期新高，导致一季度新增供应同比小幅增长3.8%。全国来看，1-2月全国商品房销售、新开工同比下降且降幅显著扩大，增速延续去年以来逐月放缓态势，整体资金来源增速不及去年同期，企业到位资金依然承压。

22015年中国房地产市场趋势展望

宏观环境：经济增速放缓，货币环境稳健偏松，政策继续聚焦去库存

宏观经济方面，全年经济增长仍存下行压力，“稳增长、调结构”仍将是社会经济发展的重点，其中一季度宏观经济指标表现疲软，多机构下调中国短期经济增长预期，二季度经济仍面临下行压力。货币信贷方面，继续保持稳健偏松的货币政策，适度增加市场流动性，货币政策效果有望逐步显现；货币稳健基础上进行定向调控，为结构调整创造良好环境。房地产政策方面，当前宏观层面的政策已基本完备；地方在国家统一政策基础上调整更趋灵活，因城施策助力库存去化；长效机制进一步落实，区域一体化进程不断推进。

市场趋势：政策利好刺激二季度需求回升，高库存压力下价格继续下行

需求方面，宽松货币政策将促进市场需求增长，2014年11月以来政策环境持续宽松，政策利好刺激刚需和改善性需求入市，预计二季度成交继续回升，同环比增幅均有望超两成。供应方面，重点城市二季度新增供应将保持季节性回升，预计环比第一季度增长七成左右；受到去年以来土地成交下降影响，重点城市供应量同比小幅增长。价格方面，市场整体以去库存为主，短期内市场继续呈供大于求态势，价格仍存下行压力。

企业策略：“去库存、控目标、增利润”，寻找“互联网+”新风口

2015年，品牌房企的销售目标愈加谨慎保守，多数企业目标增长率控制在10%左右，万科、世茂等房企甚至避谈目标。同时，品牌房企更注重有质量的增长，更加关注销售回款和利润指标，“去库存”、“增利润”成为企业2015发展策略的关键词。多家企业将利润作为重要考核指标。3月初，总理在2015年政府工作报告中提出的“互联网+”成为未来房企寻求发展的新风口，注重客户体验的互联网将带领房地产行业进入发展新生态。

关注点—行业回暖：行业虽现回暖迹象，但中长期需求仍面临结构性调整，企业变革之路尚远

受多重宽松政策调整影响，今年一季度，重点城市商品住宅成交面积小幅回升，3月出清周期也有所下降，市场呈现回暖迹象。但是，由于前几年旺盛的市场表现透支了部分城市的未来需求，因此尽管本轮部分政策调整力度已回归至2009年水平，但是需求仍难以呈现爆发式增长。同时，市场供应也步入调整阶段，国土部、住建部联合发文控制供应规模，调整供应结构，一线及部分二线热点城市仍将为土地供应焦点，但呼和浩特、江阴、东营等去化压力较大的城市未来土地供应将受限制。从中长期来看，城镇化及人口增长仍可带来一定的市场需求，推动行业平稳运行，但市场将逐步过渡至改善型需求，而企业面向长远的应对之策才刚刚开启，变革之路尚需持续探索。